招财宝带来新玩法

近，阿里巴巴赴美国IPO，马云即将成为中国首富的新闻让不少人为之兴奋。但说实话，这发生在美国股市的事儿，和绝大多数中国用户关系不大。像我们这样的工薪阶层，现实直接的感知来自于支付宝体验，因为它旗下的余额宝能帮我们把有限的工资进行理财，不被银行活期利息盘剥。虽然可能只是每年多了几百、几千块利息，但有增量总是极好的。不过，余额宝这条“鲶鱼”虽然改变了中国金融市场的格局，但毕竟受种种因素的制约，现在其收益率已经在向4%滑落。“马云们”就此偃旗息鼓了？当然不会，这不，号称“余额宝兄弟”的招财宝来了。

余额宝后的再一次理财革命？招财宝带来新玩法

招财宝是什么？

就算是对于不懂金融的用户来说，余额宝也是很容易接受的事物。只要把钱存进余额宝，然后每天起床就能看到昨天收益有多少，随时可以提取出来，随时可以还信用卡，随时可以网购支付、转账……一切“就是那么自信”。至于说风险，因为余额宝是内置货币基金，历史上几乎没亏过，而且有目前全国大的基金公司天弘基金在操盘……所以，作为一个互联网用户，一个上班族，很多人相信它是安全的，至少至今为止没出过问题。但作为余额宝的兄弟—招财宝来说，可能我们需要了解的内容就多一些了。

招财宝其实不是余额宝的升级，因为余额宝和招财宝其实是属于相互独立的不同法人公司，它们之间是关联公司但没有从属关系。招财宝的定位是投资理财的开放平台。何谓开放？开放就是指所有各类金融机构都能够参与到这个平台的建设和服务之中，这和余额宝主要是和天弘基金合作是不同的。

我们知道，当初余额宝的出现，改变了用户活期存款只能放银行的传统金融格局，让天弘基金成为中间桥梁，实现了与用户的双赢，但这明显是动了银行业的蛋糕。本来银行可以把用户活期存款的一部分拿去放贷，获取高额利差，结果余额宝大量分流了这一笔资金。另一方面，银行为了保证资金充裕和投资需要，在资金不足时还要向货币基金招揽高利息的协议存款，并且货币基金如果提前支取存款还不罚息。这也成为银行业非常不满余额宝的一个重要因素。正因为如此，今年6月，央行要求商业银行不得再签订提前支取不罚息的协议存款。所以今年以来余额宝年化收益率一路走低至4.15%左右，并在此徘徊。

如果货币基金不能获得提前支取协议存款不罚息的优惠，那么它的投资配比无疑就要进行大幅变动。原本协议存款甚至会占到货币基金投资配比的80%以上，而未来这个比例显然会下降，如果没有其它新的创新，那么其资金投资流向必然会转向国债、逆回购等投资品种。但在这些品种上，货币基金可能就不能像协议存款那样议价了。当余额宝和天弘基金的规模越来越大时，是否有足够数量、并且符合货币基金投资方向的高回报项目来消化这么大规模的投资也是个问题，因此余额宝未来的收益率是否会继续下滑也很难说。

如果没有新的创新，那么余额宝的成长奇迹难免会终结，资金总是会去寻找利益大化的投资渠道。就好像当初马化腾说：“希望取代QQ的软件同样出自腾讯旗下”一样，支付宝、余额宝可能也在考虑如何给这些资金找到新的、符合央行规则的投资渠道，建立新的金融生态体系，化解这种潜在风险。在这种背景下，被称为“余额宝的兄弟”的招财宝就出现了。

招财宝从宣传上就强调是定期理财项目，这显然是给它标注了更加明确的产品定位，和通过货币基金进行活期理财的余额宝进行了区分。既然不是通过货币基金，那么在理财产品上的选择就更丰富了，理财项目也可以扩展到企业、个人贷款层面，这比货币基金灵活得多，但风险显然也更高。招财宝是一个开放平台，其项目可能是来自于各类金融机构。这就让它更多是成为一个融资和销售的平台，而不是和银行、其他基金直接打对台，这种共赢的思想更有利于建立一种合作的金融生态系统。与其让余额宝里的资金自己跑掉，不如主动给它们安排好去处。用户通过招财宝平台排队购买各种理财产品，那么这些从余额宝里流出的资金始终是在这个平台、这个生态圈流转，兑现时还是会回到余额宝里，各方都能受益。

招财宝有何不同？

理论上说，招财宝面向的对象其实分两个层面：中小微贷款用户和小微理财用户。这和余额宝也有差别，需要在设计规则时肯定需要考虑如何保障各方面的利益。

招财宝目前还是要从网页上去操作，暂时还没有APP。

贷款用户可以获得新渠道

对于中小微贷款用户来说，也不是直接在招财宝上面对小微理财用户融资，他们还是要通过金融机构和担保机构到招财宝上来融资。对于贷款用户来说，他们提出的需求会被专业的金融机构和担保机构评估风险，这和传统贷款的流程并没有什么不同，只是融资的渠道是招财宝而已。而淘宝和阿里巴巴用户在这里有一个优势，他们在淘宝或者阿里巴巴的大数据系统里积累的信用记录将可以被金融机构和担保机构用作贷款时的参照。

使用招财宝寻找高回报率项目是从预约开始的。